消息称明年将取消货基排名 不再包含货币基金规模数据

2017-12-20    来源:北京商报        8条评论
导读: 岁末年初,通过体量大、收益稳健的货币基金粉饰年终规模俨然成为公募行业内的“潜规则”,然而这种快进快出的“帮忙资金”存在大幅回撤造成基金净值虚高、公司规模虚假排名等问题,也使得监管将严打货币基金冲规模这一议题提上日程。12月19日,北京商报记

岁末年初,通过体量大、收益稳健的货币基金粉饰年终规模俨然成为公募行业内的“潜规则”,然而这种快进快出的“帮忙资金”存在大幅回撤造成基金净值虚高、公司规模虚假排名等问题,也使得监管将严打货币基金冲规模这一议题提上日程。12月19日,北京商报记者从一基金公司人士处获悉,监管将取消第三方评级机构对货币基金规模排名的披露工作,这意味着,基金公司年底凭借货币基金冲刺规模的时代一去不复返,未来公募行业将更考验基金管理人的主动管理能力。

资料图

取消货基规模披露

业内呼吁已久的“非货币基金规模标准进行年底排名”一事终于迎来实质性进展。12月19日,市场传出消息称,从明年开始,监管拟取消对货币市场基金规模评级和基金管理人货币资产的规模披露工作,而这一举措也率先在公募基金第三方评价机构上得到体现。

“上周,在‘资管新规对公募基金影响暨公募20年投资与产品的若干观点总结’会议上,中国基金业协会对与会的多家第三方评级机构提出取消货币基金规模披露的相关要求。”深圳一家大型基金公司市场部人士向北京商报记者证实了上述消息。

“如果说天相、银河、Wind这些机构都不披露货基规模,自然就没有年终排名,监管的意思主要是大力鼓励发展股票基金服务实体经济,据了解,今年末就只公布非货币产品的规模排名。” 上述市场部人士补充道。

12月8日,中国基金业协会召开基金评价业务座谈会,会上,中国证券投资基金业协会党委书记洪磊发表讲话,他表示,管理规模并不是评价投资管理能力的关键评价指标,基金评价机构应进一步弱化对公司管理规模的关注,不再公布包含货币市场基金规模的排名数据,转而建立更为科学、全面、合理的基金管理公司评价指标体系。

冲规模迎变局

由于年末资金面偏紧等原因,货币基金收益翘尾,外加体量大、费率低等固有优势,往往成为机构“帮忙资金”青睐的基金类别。不过,临时找来“帮忙资金”冲规模带来的只是虚假的繁荣。

“基金公司依赖货币基金冲规模,虽然可以在年底获得亮眼的规模排名,但实际存在虚假排名的状况,待来年一季度末,‘帮忙资金’撤出常会造成公司规模迅速缩水、基金净值飙高的假象。同时,‘帮忙资金’需要成本或者让利,这样其实也很难给公司带来真正的利润,劳民伤财并没有太大意义。”北京一家大型基金公司市场部人士坦言。

近年来,随着公募基金的加速扩容,货币基金结构不平衡、风险管理水平与风险防范能力不匹配等问题日益突出。今年9月,《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》落地,对开放式基金的流动性管理做出规范,货币基金投资范围、规模受到监管约束,四季度以来尚未有新的货币基金发行,如今货币基金监管再度加码,凭借货币基金在年末冲刺规模大赛的主流模式将迎来新变局。

对于取消货币基金排名对公募基金行业将带来哪些新的变化?洛伊投资基金经理冀烁文认为,“降低冲规模的量需要一个过渡的时间,但这种冲规模的现象相信会较快减少。从监管的角度上来说,这是趋势,也有助于资管业的良性发展”。

回归主动管理

从分级、保本、定增,再到如今的货币基金,“严监管”成为公募市场主旋律,在监管正本清源、引导基金投资回归主动管理的目的下,将倒逼公募基金回归投研主赛道。

中国基金业协会表示,基金管理人应不断提升以主动投资管理能力为基础的核心竞争力,根据自身风控能力合理发展货币市场基金,大力发展权益类基金,为广大投资者创造长期良好的收益,不再通过各类渠道宣传货币市场基金规模排名及收益率。同时,基金管理公司股东应设计更为科学合理的绩效考核体系,逐步弱化规模排名在考核体系中的作用。

冀烁文认为,协会要求第三方机构评级不允许再披露货币基金规模,主要是从控制金融风险的角度出发,这也是落实监管要求的表现,货币基金为保本保收益产品,规模较大,一旦出现流动性风险,很容易产生金融风险,潜在风险较高。对于公募基金来说,规模排名是行业默认“实力”的代名词,对于规模靠前的基金公司,会受到一些影响,本来的规模优势将不再具有宣传优势,这也从另一个角度,引导公募基金向加强主动投研实力方向转变,为投资者创造价值,更考验基金公司的管理能力,而不仅仅是规模优势。

“今年股市回暖,东方证券资管旗下多只爆款产品,以及部分布局港股获得不错收益的沪港深主题基金迎来发展良机,未来依赖货基做大规模的基金公司将加速黯淡,而类似东方资管这种规模不大,但偏股基金业绩不错规模排名靠前的公司将会被市场关注,未来,公募行业将更考验基金管理人主动管理基金的投研能力。”业内人士认为。

北京商报记者 王晗/文 宋媛媛/制表

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